思考加密货币市场的牛熊周期

昨晚睡前很恐慌，比特币是不是要跌破6000到5000，今天一觉醒来发现比特币又要回到9000了？我相信这是大多数人的感受。从我的微博（区块链威廉）粉丝实时反馈来看，目前短视的多，看空的多，坚定的少。

加密货币市场周期极快，多空情绪变化极快，市场信心崩盘恢复极快。相信大家都对此深有感触。

中国A股市场每天交易4小时，每周5个交易日，两天及节假日休市。平均每月可以交易 20 天 80 小时。

币圈一天24小时交易，一个月720小时交易，是股市的9倍。

就像看电影选择9倍速播放一样，一切都在加速，新闻的作用加速，牛市加速，熊市也加速。

比如之前10.24的大新闻，晚上7:00开始刷新，12:00开始上涨币圈牛市一般持续多长时间，次日上午10:00达到顶峰，2点结束:00 下午。对市场的巨大利好刺激居然在不到24小时内就消退了，这在股市中是不可想象的。当然，提升确实不错，只是太快了。

太快了。

曾经的妖股“暴风科技”依旧保持着最大涨停纪录。从2015年3月到2015年6月连续上涨，近三个月，每天都在上涨。而大家比较熟悉的乐视，当年被称为妖股的时候，也是从2014年12月涨到了2015年5月。

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而这是“散户比例最高”的A股。

以专业投资机构为主要参与者的美股“妖股”按年计算。例如，知名公司AMD在2015年至2018年期间上涨了十倍，被称为美股的“恶魔股”。另一只妖股，美国美妆零售商Ulta Beauty，过去10年飙升75倍，也被称为妖股。

相比之下，币圈的“妖币”基本撑不过一个月。

美国股票目前处于最长牛市，纳斯达克不断创新高。自金融危机以来，牛市已经持续了十多年。 A股牛市即将升温半年，持续半年至一年，雪崩半年。大致就是这个节奏，整个过程要花两年时间。

币圈牛市的节奏是：一个月升温，两个月见顶，半个月雪崩。当你还没有意识到是牛市的时候，牛市就已经开始了，当你反应过来冲进去的时候，牛市已经到了顶峰。

A股有2007年的大牛市和2015年的大牛市。大牛市之间也有小牛市，但都是按年计算的。币圈牛市应该是2017年4月的小牛市、2017年11月的大牛市、2018年3月的小牛市、2019年6月的小牛市。

是的，我认为 2019 年 4 月至 7 月是牛市。节奏是：4月预热，6月5、登顶，7月半月雪崩。

并不是说没有超过前一个高点的市场就不能被视为牛市。比如2015年A股牛市，指数没有超过前期高点。如果有人争辩说币圈需要比较公司市值的话，微软这家美股市值最高的公司，2015年才回到2000年的高点币圈牛市一般持续多长时间，所以微软没有经历牛市2000 年到 2015 年之间？显然不是。

还有我之前给出的例子。日本股市从未回到上世纪大泡沫破灭以来的最高点。那么这几十年没有牛市吗？显然不是。

2019年4月-6月币圈，比特币涨幅4-5倍，主流币涨幅最高超过5倍，BNB等明星币涨幅高达10倍，数十倍。山寨如羊肉等。我认为这样的市场可以称为牛市。当然也可以归类为——小牛队。

同样，今年 7 月到目前为止是一个适当的熊市。我们的熊市大概会持续几个月，然后在减半前迎来牛市。当然，如果仍然是周期性牛市而不是历史性牛市，可能还只有三四个月。

以上是我对币圈牛市和熊市周期过渡的一个想法。由于币圈交易不间断，显然不可能从传统金融市场的角度来看待加密货币市场。唯一看起来像的就是外汇市场，但是外汇市场还有一个问题，就是在大多数情况下，如果主权货币所属的国家（经济）没有问题，那就是可能处于横盘状态。问题是“永恒的熊市”，比如阿根廷货币/美元近十年的走势：

思考货币市场的牛熊周期' /> 可以说，比特币市场需要单独分析，而不是简单地套用以往的经验。毕竟这是全球参与、不间断交易、大量场外交易（暗池交易）、巨大波动等市场，都没有足够的参考意义。

总之，这还是一个比较新的市场，目前能总结出的经验也只有过去十年。但综上，发现四年后会出现历史性的牛市，形成大周期的顶部，然后形成大周期的底部。在过去的四年里，多头和空头之间发生了多次转换。比如2017年经历了“牛熊牛熊大牛”； 18年，经历了“牛熊牛熊大熊”；而今年刚刚经历了“大熊-熊-牛-熊-也许是大熊或大牛”。

不要用传统金融市场的时间维度来衡量这个市场，因为我们处在一个可以在几天内完全逆转的市场，一个快9倍的市场，坐稳支撑就好。