比特币不是你错失的投资机会

过去一周，“比特币”的交易价格再次飙升，首次突破1.9万美元/比特币。 就在几年前，这种新创造的加密“货币”的价格是几美分、几美元，甚至几千比特币，供极客们换取一片披萨。

现在有人在感叹，过去十年最大的“投资”机会错过了。

您可能已经注意到，我将货币和投资这两个词放在引号中，因为在我看来：

它既不是货币也不是投资。

对于比特币，也许人们可能已经错过了不劳而获的机会，但绝对不是所谓的投资机会。

1 比特币是什么样的？

比特币的交易价格一再超出人们的预期，这让我不敢预测它的短期价格。

有人会争辩说：也许你手中的比特币是一件难得的艺术品？ 达芬奇的《救世主》在 1958 年价值 45 英镑，最近在拍卖会上以 4.5 亿美元的价格售出。

我们也会反问自己，思考：这种不讲道理的事情是不是黑天鹅？

但无论如何，从常识来看，将比特币比作经济史上的“郁金香”更为合理。 在17世纪的荷兰，郁金香作为一种投资品的价格一路飙升，随后又迅速回到了作为花卉应有的价格。

2 比特币 = 新货币？

对于比特币，有两个典型的类比。 一是货币，顾名思义，“currency”指的是货币，BitCoin中原英文名中的Coin指的是硬币。

当还神秘消失的中本聪创造比特币的时候，比特币确实有铸币的想法。 黑客试图创造一种超越现有国家的新货币，并且只用于数字空间。

比特币的理念是创造一种全新的、真实的货币，利用区块链技术解决信任问题，无需各国传统的中央银行作为信用中介。

从构思上来说，这具有一定的合理性，相当于最初的发明者和支持者对这种可能性的追求：

一群“海盗”占据了太平洋上的一个小岛，建立国家，发行货币，然后它发行的货币得到全球金融体系的认可。

然而类似比特币的投资项目，这一次，这个太平洋小岛并不存在于现实中，而是存在于数字世界中。

然而，比特币成为货币的想法已经破裂。 它试图从各个方面挑战现有的全球金融体系，但都失败了。 比特币的货币属性基本不存在，只能在非常小的市场（比如极客之间，比如非法地下市场）作为代币兑换商品。

各国政府都以自己的方式定义了比特币的性质。 例如，早在2013年底，中国人民银行就曾发布通知，明确规定比特币为特定虚拟商品。

这个定义意味着它不是货币，它类似于游戏中的道具和皮肤。

这不是因为旧势力不接受新事物，而是因为比特币的神秘性不足以让人们开始信任它类似比特币的投资项目，从而未能从一开始就启动信任建立的过程。

关于 ICO（首次代币发行）

前段时间流行的ICO（Initial Coin Offering，区块链项目首次发行代币筹集比特币），其基本假设是将比特币等代币视为货币。

它的问题在于，首先，比特币不再作为货币确立。 其次，它迅速成为欺骗和欺诈的工具，受到最严格的监管。

3比特币=黄金？

与比特币的另一个典型类比是它是“黄金”，即它和黄金一样是有价值的投资对象，现在正经历着黄金被发现之前一文不值的大起大落。 价值以当前的相对黄金价格过程。

根据其算法设计原理，比特币的总量是有限的，需要通过所谓的“挖矿”的方式挖出来。 就像淘金一样，采矿需要大量的能源。

但是，用黄金来比喻也有很大的漏洞。 仅从时间上看，黄金价值的发现经历了一个漫长的历史过程，这是众多历史事件共同促成的，而比特币则没有。

今天的比特币绝不是黄金，黄金是一种价值稳定、可以保值的投资品，但比特币是一个风险极高的投资标的，这也是为什么我们说它可能更接近于17日在荷兰炒作的东西世纪郁金香。

关于比特币期货

北京时间12月11日，比特币期货正式登陆芝加哥期权交易所（CBOE）。 1 月合约开盘价为 15,460 美元，然后在亚洲时段跳升至 19,000 美元的高位。 由于上涨速度超预期，波动性大，出现了3次熔断。

根据 CBOE 的说法，一份比特币期货合约代表一个比特币，交易所不会传递任何比特币，整个市场以现金结算，这意味着买卖双方依靠卖出价和现金价之间的差价来进行交易。盈利。

3 比特币 = 航空里程或游戏卡？

另一个不常被提及的比喻是，比特币就像我们在航空公司积累的里程，或者用户购买的互联网公司的积分卡，可以用来兑换相应的服务或游戏。

这个类比可能太缺乏想象力，以至于很少被比特币拥护者提及。

以积分卡为例进行讨论。

积分卡以现金为后盾。 比如在国内我们可以用现金买点卡，但是一般都是单向的。 点卡不允许兑换回现金，即不像赌场代币那样可以双向兑换。

同时，点卡仅限于单一互联网公司的服务体系，以该公司为用户提供的服务为支撑。

这些都与比特币有很大的不同。

总的来说，比特币发展至今并没有达到最初的预期：

现在已经成为高风险、极度泡沫的投资标的，

或者更准确地推测主题，因为它本身没有任何确定的价值。

4 区块链

相对而言，如果比特币背后的区块链技术能够从比特币中分离出来，可能是一种有价值的技术和协议。

通俗地说，区块链就是一个“公共大账本”，用计算机程序记录全网所有的交易信息。

区块链未来的一个愿景是它是一个类似的新协议，一个关于信任的协议。

数字空间中的各种主体可以通过这个开放的大账本建立信任关系，并基于这种信任关系交换资产。

区块链在互联网上可能具有TCP/IP协议的地位。 当前的互联网主要用于信息交换。 如果区块链和智能合约能够成为基础协议，就可以用来辅助资产的交换。

因此，有人认为现在的区块链可能类似于1990年代初的互联网，人们确实在尝试想象和尝试它的各种应用场景。

一种可能性是它可以用作创建令牌的基础协议，令牌是“可转让的加密数字权益证明”。

但风险也存在。 一个主要风险是我们在过去六个月左右的时间里看到的情况。 基础协议区块链技术并未投入实际应用场景，而是成为发行除比特币以外的其他虚拟货币/代币的道具。 成为投机的高科技噱头。

关于代币

引用孟言与元导的讨论，元导分析如下：

第一个是数字权益证明，也就是说凭证必须是数字权益凭证，它必须代表一种权利，一种内在的内在价值（Intrinsic value）。

二是加密，即证书的真实性、防篡改、隐私保护等能力由密码学来保证。 每一次通行证都是受密码学保护的权利。 这种保护比任何法律、权威或枪支所能提供的更强大、更可靠。

第三个是可流通的，也就是说通证必须能够在一个网络中流动，这样就可以随时随地进行验证。 一些代币可以交易和交换。

事实上，通证可以代表一切权益证明，从身份证到学历证书，从货币到票据，从钥匙、门票到积分卡券，从股票到债券，人类社会的一切权益都可以由令牌验证。 代表。

关于区块链：基于区块链的四种商业场景

1. 基于智能合约的可编程金融

2.信息公证

3. 大规模协同过程：供应链与贸易金融

4.分布式业务平台

本文于2017年12月13日作为互联网知识经济专栏刊登于南方都市报，网络刊物按原稿改版。